Lanka formally hands over Hambantota port to China

Two Chinese firms will own harbour and investment zone

Sri Lanka on Saturday formally handed over the strategic southern port of Hambantota to China on a 99­ year lease, in a deal dubbed by the Opposition as a sell­out. Two Chinese firms — Hambantota International Port Group and Hambantota International Port Services managed by the China Merchants Port Holdings Company and the Sri Lanka Ports Authority — will own the port and the investment zone around it, ocials said.

 Prime Minister Ranil Wickremesinghe during a visit to China in April had agreed to swap equity in Chinese infrastructure projects launched by former President Mahinda Rajapakse in his home district. Sri Lanka owed China $8 billion, then Finance Minister Ravi Karunanayake said last year. ‘Economic zone’ “With this agreement, we have started to pay back the loans. Hambantota will be converted to a major port in the Indian Ocean,” Mr. Wickremesinghe said while addressing the handing­ over ceremony held in Parliament. 

 “There will be an economic zone and industrialization in the area, which will lead to economic development and promote tourism,” the Prime Minister said.